中信证券：军工AI正成为重塑异日接触方法的中枢力量

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　　中信证券盘问 文|付宸硕  陈俊云  陈卓  刘意  张清源

　　DeepSeek-R1发布助推垂直范围AI Agent迎来产业快速发展节点，尤其在特种范围展现出颠覆性的应用后劲。军工AI正成为重塑异日接触方法的中枢力量，以好意思国为首的科技大国正引颈军用AI市集呈现指数级扩展，Palantir、Andruil等新兴科技巨头的崛起正突破传统国防承包商主导的业态，推动当代火器装备体系迈向智能跃迁的新阶段。我国军用AI还处于低级阶段，参考好意思国发展过程，咱们更看好在基础底座、端侧AI芯片、军用通讯、智能装备范围的中枢公司。

　　▍特种AI，重塑异日接触的前沿力量。

　　东谈主工智能（AI）已成为推动各行业变革的中枢力量，尤其在军工等特种范围，AI以致将透顶改造当代接触的基本方法、作战神志和制胜机理。军工AI的应用不啻是在机制上“降本”“增效”，也不是局限于单亡器系统，而是全面融入军事作战体系，通过智能感知、数据分析和自主有计算，颠覆原有的接触体式，也将改造现存的火器装备体系。

　　▍人人竞逐军工 AI，霸占异日高地。

　　人人各军事强国均已从国度安全的政策高度，加快在军工AI的布局，但愿督察现存军事上风并霸占异日军事竞争的制高点。在装备作战遵循方面，AI凭借超高反应速率与先进算法，助力竣事跨代空战上风；在保险能力上，AI通过精确预测和优化库存，显贵缩小珍视老本。俄乌冲突中，两边应用AI显贵提高谍报窥察、目的识别和有计算能力，并成立特意机构推动军事化进度。好意思英等国提高军用AI政策地位，竖立CDAO（好意思国首席数字与东谈主工智能办公室）和DAIC（英国国防东谈主工智能中心）等部门深远AI应用。中国信息接济队列的成立象征着戎行信息化参加新阶段，以AI为代表的工夫应用正加快股东军事当代化修复。

　　▍好意思国DARPA（好意思国国防部高档盘问计算局）引颈，新兴科技企业进步。

　　好意思国通过“第三次对消政策”聚焦AI等范围，推动非对称作战理念，应回报杂的人人安全挑战。DARPA自1962年起执续投资AI，2014年后显贵加多AI预算。传统国防承包商如洛马和雷神正积极布局AI范围：洛马通过AI Factory股东多维国防智能化，开发AI器用和平台；雷神在AI识别与模拟范围赢得突破，其RAIVEN系统可显贵提高战场态势感知能力。同期，新兴科技公司如Palantir和Anduril凭借革命居品和政策配合，突破传统把持，推动国防科技当代化，构建AI运转的异日作战体系。

　　▍自主有计算能力增强，接触方法正在改造。

　　AI的应用将推动军事作战方法向多域协同、漫衍式作战及智能集群发展。①在多域协同作战阶段，判别式AI不错灵验增强ISR（谍报、监测、窥察）能力，同期通过取代部分作战秩序提高各作战单元耦合能力；②在漫衍式作战阶段，AI饰演智能咨询脚色，具备一定默契和有计算能力，端侧AI迎来首要发展；③在智能集群作战阶段，端侧AI领有高度的自适当和默契能力，各作战单元可完成自强门庭有计算。此外，异日军用AI可讲解性盘问是要津，均衡高效作战与伦理风险是进犯想法。

　　▍乘信息化东风，端侧远景广袤。

　　人人军用AI市集速即增长，笔据Markets and Markets数据，人人东谈主工智能军事市集范围从 2022 年的46亿好意思元增至 2023 年的 92 亿好意思元，预测到2028年市集范围达到388亿好意思元， CAGR为33.3%。中国AI发展收货于“863-306”的前瞻布局和海外告诫的鉴戒，为AI行业培养了宽绰东谈主才。2017年国务院印发《新一代东谈主工智能发展权术》的发布，推动了军民会通AI工夫发展。在漫衍式作战理念下，端侧AI成为重心发展范围，单兵、车载、机载、舰载开拓预测将迎来大范围应用，咱们测算2030年我国军用端侧AI市集范围达377.5亿元，为竣事戎行智能化注入新能源。

　　▍风险身分：

　　工夫发展不笃定风险；数据开首风险；伦理谈德风险；海外政事风险。

　　▍投资策略：

　　军用AI凭借自主性和智能化上风，在谍报窥察、教悔有计算、自主作战等范围展现出颠覆性的应用后劲，正成为重塑异日接触方法的中枢力量。好意思国为首的科技大国正引颈军用AI市集呈现指数级扩展，Palantir、Andruil等新兴科技巨头的崛起正突破传统国防承包商主导的业态，推动当代火器装备体系迈向智能跃迁的新阶段。

　　1）基础底座：包括算力、算法、数据。看成竣事军工AI功能的经营基础设施，在行业关于数据守秘和自主可控条目下，具备中枢壁垒同期兼具行业Know-how公司有望优先受益。

　　2）端侧AI芯片：跟着基本作战单元进一步下千里，作战单元在资源调配、考察和教悔等方面条目明确，“智能咨询末端”将迎来大范围列装，端侧AI芯片中枢受益。

　　3）军用通讯：作战方法向无东谈主化和智能化发展趋势下，教悔系统与作战平台间对作战数据传输、反应、解决条目更高，军用通讯看成信息传输的基础设施进犯性突显。

　　4）智能装备：智能装备具备效费比上风，在各种应用场景拓展后劲强大，跟着军用AI能力突破，在主要场景下的渗入率料将渐渐提高。

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